Нови Генерал Моторс
Берза је у четвртак протекле недеље имала велики скуп. То је углавном последица успешне иницијалне јавне понуде (ИПО) компаније Генерал Моторс.

Ауто компанија је поново почела трговати као јавно предузеће након што је поднела захтев за банкрот и након што ју је ујак Сам спасио. Новац реализован од ИПО-а додаће 9,5 милијарди америчких долара које је Генерал Моторс већ вратио америчкој влади.

Али ГМ ће и даље дуговати порезним обвезницима ... Инвеститори ће се присјетити да је ГМ постао 'Говернмент Моторс' након вишемилијунског избацивања од стрица Сама.

Првобитни успех ИПО-а у великој мери је последица чињенице да је ИПО ценовно продао. На крају, ни компанија, нити њен већински власник - америчка влада, нису си могли приуштити да виде ИПО флоп. Након ИПО-а, удио ујака Сама у произвођачу аутомобила опао је на око 40 посто са својих 61 посто.

Али да ли се Генерал Моторс заиста много разликује од компаније која је отишла у банкрот?

Генерал Моторс реструктурирао је своје пословање и финансије прошлогодишњим државним залогом од 60 милијарди долара. Захваљујући реструктурирању, ГМ је током 2010. године остварио нето добит и позитиван новчани ток за прва три тромесечја ове године.

Позитивни су фактори који се тичу ГМ-а, попут његових 33 милијарди долара у готовини на крају другог тромјесечја. Поред тога, уживаће 45 милијарди долара у преносу пореза на губитак, што ће неко време заштитити зараду од ИРС-а.

ГМ је и даље главни играч у аутоиндустрији. ГМ ће се ове године задржати на месту другог највећег светског произвођача аутомобила после Тоиота Мотор-а.

И што је најважније, Генерал Моторс покреће свој све већи међународни посао. ГМ продаје више од две трећине својих возила ван Северне Америке.

Компанија посебно наглашава да планира да настави са јачањем међународног присуства на тржиштима у настајању. ГМ има највећи комбиновани тржишни удео (13%) на тржиштима у развоју у Бразилу, Русији, Индији и Кини.

Али ГМ се бори у Европи. А његов тржишни удео у Сједињеним Државама опао је за готово поен током протекле године, на 19 одсто у јануару до септембра.

Међутим, прави „Дамоклов мач“ који виси над Генерал Моторсом су дугорочне пензијске обавезе компаније .....

Оптимисти на ГМ-у брзо показују да је банкрот елиминирао већи део дуга компаније. Тачно, али они игноришу огромне пензијске обавезе компаније.

Пензиони фонд Генерал Моторс-а највећи је пензиони план приватног сектора на свету са око 100 милијарди долара обавеза.

Суштински недостатак целокупног спасавања ГМ-а био је тај што је, како би се уједињео Синдикат радника радника у аутомобилима, сретан, пензиони план пребачен потпуно нетакнут на 'нове' Генерал Моторс.

ГМ сада не даје доприносе у пензиони фонд. Али компанија каже да ће можда морати уложити 4,3 милијарде долара у 2014. и 5,7 милијарди у 2015. години. ГМ је рекао да ће „вероватно“ морати да дода још више средстава у будућности. Инвеститори би требало дефинитивно променити реч.

Та огромна пензијска обавеза је црвена застава. Можда ће једног дана спустити Генерал Моторс на стечајни суд.

Будуће изгледе за „нове“ Генерал Моторс можда неће бити тако ружичасте као компанија, предлажу влада и Валл Стреет. Изгледа да ће „нови“ ГМ можда наликовати на „стари“ ГМ.

Видео Упутства: Yangi Cobalt 2 2019 / New Chevrolet Cobalt 2 2020 GM Uzbekistan (Децембар 2022).