Поново је посећен фонд Харвард задужбине

• Април 28, 2024

Овај чланак је наставак мог претходног чланка, "Како улагати као професионалци".
У том чланку сам говорио о томе колико су успешни фондови Харвард и Иале били успешни у протеклих неколико деценија у инвестирању својих средстава. Ови фондови су били успешни коришћењем различитих стратегија инвестирања него што ћете наћи гледајући ЦНБЦ.

Укратко, фондови задужења за Харвард и Иале издвајају много мањи део, од уобичајених мудрости, својих портфеља америчким залихама и много већи део прекоморских акција, роба и других категорија имовине.

Најновији приноси Харвард Ендовмент Фунд-а у износу од 35 милијарди долара показују како њихова стратегија добро функционише чак и на медвјеђем тржишту. Најновији резултати покривају период од 1. јула 2007. до 30. јуна 1988. године.

То је период када је берза ушла на тржиште медведа и многи менаџери фондова на Валл Стреету показују приносе од -10% до -20% или горе. Поврат Фонда Харвард Ендовмент износио је + 8%! Овај учинак је увелико подстакнут издвајањем портфеља од 17% фонда за робе.

Међутим, овај принос од 8% је испод 15% годишњег приноса у којем је фонд уживао током протекле деценије када је фондом управљао познати менаџер новца Мохамед Ел-Ериан. Господин Ел-Ериан напустио је прошлог септембра да постане су-ЦЕО и Цо-ЦИО познате компаније Пимцо за узајамне фондове.

У компанији Пимцо, господин Ел-Ериан се придружује Биллу Гроссу, који је можда највећи инвеститор обвезница икада. Господин Гросс је Петер Линч или Варрен Буффет обвезница, ако хоћете. Верујем да инвеститор који жели да део свог портфеља додели обвезницама не мора изгледати даље од обвезничких фондова којима управља Бросс Гросс у Пимцу.

Господин Ел-Ериан је такође написао књигу под насловом "Када се сударају тржишта: инвестиционе стратегије за доба глобалних економских промена". Књига није баш онаква врста књиге коју бисте извели на плажу на лагано летње читање, тако да није књига за све.

Међутим, ако је неко заинтересиран за глобалну економију, а посебно занима како уложити у та промјењива економска времена, то је фасцинантно читање. Морам рећи да сам уживао у томе.

У књизи, господин Ел-Ериан детаљно описује неке дубоке економске промене које се дешавају широм света, посебно са милијардама људи на тржиштима у настајању. Главна тврдња његове књиге је да амерички инвеститори нису у потпуности схватили утицај промена које се дешавају на глобалном тржишту и утицај дугорочно већих цена робе.

За појединачне инвеститоре, верујем да се књига исплатила када је показао табелу расподјеле имовине за дугорочне инвеститоре на страници 198. Ево:

ОПРЕМЕ
УЈЕДИЊЕНЕ ДРЖАВЕ - 15%
ОСТАЛЕ НАПРЕДНЕ ЕКОНОМИЈЕ - 15%
ВЕЋЕ ЕОНОМИЈЕ - 12%
ПРИВАТНИ КАПИТАЛ - 7%

ОБВЕЗЕ
УЈЕДИЊЕНЕ ДРЖАВЕ - 5%
СТРАНЕ ОБВЕЗЕ - 9%

НЕКРЕТНИНА
НЕКРЕТНИНЕ - 6%
РОБЕ - 11%
ОБВЕЗЕ ЗАШТИЋЕНИХ ИНФЛАЦИЈА - 5%
ИНФРАСТРУКТУРА - 5%

ЦАСХ -2%
ПОСЕБНЕ МОГУЋНОСТИ - 8%

Издвојио бих 8% „чудних“ категорија Специјалне могућности међу осталим категоријама.

Вјерујем да би дугорочни инвеститори врло добро слиједили стратегију расподјеле средстава сличну господину Ел-Ериану.